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4月23日上昼，白酒板块(881273.TI)逆势走高，身分股全线飘红，上昼收盘时，该指数高潮2.87%，其中迎驾贡酒（603198.SH）涨停，老白干酒（600559.SH）涨6.2%。

白酒股集体走高，跟前一晚山西汾酒（600809.SH）、迎驾贡酒、老白干酒及口子窖（603589.SH）四家酒企败露财报分不开。财报表露，迎驾贡酒一季报营收同比高潮9%，老白干亦重回增长轨谈，财闻此前报谈《白酒行业探底？山西汾酒前年营收增7.5%，两家Q1回暖》。

纵不雅几家酒企的最新功绩，2026年一季度，老白干酒杀青营收12.20亿元，同比增长4.49%，净利润1.65亿元，同比增长8.55%。迎驾贡酒本年一季度公司杀青买卖总收入22.30亿元，同比增长8.91%，归母净利润8.35亿元，同比增长0.73%。山西汾酒仅败露了2025年年报，公司买卖收入387.18亿元，同比增长7.52%，净利润122.46亿元。

从上述数据看，迎驾贡酒和老白干酒本年一季度功绩有所回暖。招商证券（600999.SH）研报以为迎驾贡酒“功绩超预期”。国泰海通（601211.SH）证券研报指出，老白干酒一季度基数不低，收入、利润正增长，条约欠债回升，体现计较改善趋势。

针对总共这个词白酒板块，近期，多家券商的研报以为板块已过问筑底分化阶段。

华创证券此前研报指出，白酒板块左侧单边下行在2025年收尾，2026年或过问筑底分化期，一面看功绩出清节律，另一面看新需求运转。2026年一季度白酒仍处出清筑底期，回款端一季度除茅台五粮液（000858.SZ）外，多量酒企放缓回款发货节律。但瞻望后续，二季度行业报表进一步出清后，优秀酒企有望迎来转正信号。

申万宏源（000166.SZ）证券研报指出，白酒行业将来的趋势是缩量集聚，从大鱼吃小鱼到大鱼吃大鱼，上市公司的强分化不能幸免。尽管总量萎缩，但弥远留住的头部企业仍有成漫空间。瞻望2026年，若基本面按期建立，掂量2026年底~2027年将迎来估值与功绩双击，优质白酒公司已处于战术建树期。

华泰证券（601688.SH）指出，白酒行业现时正处于深度调度与去库周期的尾声B体育app，行业已从往常的轻视式总量增长全面迈入存量竞争新阶段。短期看，批价企稳、库存去化、渠交心绪建立是行业走出调度期的中枢不雅察变量。中弥遥望，行业将来增长逻辑将由往常的“量价推广”转向“量稳、价升、头部集聚”，具备强品牌力与渠谈力的龙头酒企有望起始复苏，穿越周期。现时行业积极因素正在酝酿，行业加快出清，板块处于低位，具备布局价值。