21世纪经济报说念记者高江虹实习生袁哲陶畅北京报说念

　　奢侈巨头历峰集团于昨日公布了最新事迹解说，以销售额增长10%至62亿欧元(63.8亿好意思元)的成绩带头打响此轮财报季的第一枪，其季度销售额创历史新高，远超此前精深预期的1%增长，除亚太地区外，统统地区均竣事了两位数增长。其中，珠宝和腕表业务仍然是集团的主要增长能源，孝敬了约70%的销售额。

　　在25财年畴前的九个月里，历峰集团销售额按固定汇率计较同比增长了4%至162亿欧元，按实质汇率计较增长了3%。伯恩斯坦公司的分析师Luca Solca暗示，历峰集团本季度的施展“大大超出”了分析师的预测，他暗示历峰集团当前仍然是流动性强、贝塔悉数高的奢侈品牌。

　　此利好音问也在一定进程上提振了统统这个词行业的信心，历峰集团的股票应声飞腾17%，带动其他奢侈公司股价皆涨。腕表品牌Swatch一度飞腾超10%，LVMH以及开云集团的涨幅均逾越7%，Hermès涨幅接近6%、Burberry也录得一成的涨幅。

　　尽管历峰集团的事迹回弹为行业带来了一点暖意，但奢侈行业的逆境与挑战依旧存在，春天是否果真仍是到来，还需不雅察。

　　事迹显耀回升

　　从地区来看，第三财季，除亚太地区外，统统地区均竣事两位数增长，中国内地、香港和澳门市场的销售额共计同比下滑18%，导致亚太地区销售额举座同比下滑7%。不外举座施展趋于改善，同比降幅较上半财年彰着收窄，上半财年亚太地区销售额同比跌18%，中国内地及香港和澳门的销售额共计同比下滑27%，大多数亚洲市场均获取了积极的事迹，其中，韩国市场销售额竣事了两位数增长，日本市场依旧有活力，与客岁同期比拟举座增长了19%。

　　欧洲市场销售额增长19%，欧洲地区统统主要国度市场的销售额均有所增长，好意思洲市场的销售额同比增幅为22%。收货于苍劲的土产货需求，统统业务部门的销售额均有所增长。

　　在具体品类上，高端珠宝品牌依旧领跑，包括四大珠宝品牌Buccellati、Cartier、Van Cleef&Arpels和Vhernier的销售额总体同比增长14%，增幅比上半年的2%大幅升迁。但在专科制表部分，施展依旧不尽如东说念认识，但跌幅有所收窄，同比降幅从上半年的16%收窄至8%，除亚太地区外的统统地区均有所增长，其中，在好意思洲和中东及非洲市场竣事了显耀的两位数增长。

　　从销售渠说念来看，零卖渠说念销售额同比增长了11%，险些统统地区均有所增长，其中珠宝品牌的零卖销售额最高，占集团零卖销售额的71%；批发及授权渠说念销售额较客岁同期增长了4%。这一增长收货于高端珠宝的正经施展；在线渠说念销售额增长了17%，这意味着，尽管濒临区域性的概略情趣，数字化转型和线上渠说念已成为公司新的增长能源。

　　值得崇尚的是，历峰集团旗下奢侈电商YNAP已被列为“非执续研讨业务”，按固定汇率计较，YNAP第三季度销售额同比下降了15%，按固定汇率和实质汇率计较，截止2024年12月的九个月内，其销售额均下降了15%。客岁10月，历峰集团已与德国奢侈电商公司Mytheresa达成公约，将出售YNAP100%股权。

　　好意思洲市场成绩亮眼

　　在本季财报中，好意思洲市场的成绩最亮眼，其销售额为16.47亿欧元，同比增幅高达22%，是统统地区增幅最快的，占总销售额比重约为27%，是历峰人人仅次于亚太市场的第二地面区。

　　凭证瑞银的预测，2025年人人奢侈行业的举座增速瞻望为4%，其中好意思国市场将成为增长的主要驱能源，瞻望增长7%。这一变化表露出好意思国市场正迟缓成为奢侈行业的新增长引擎，尤其是在高端耗尽品鸿沟，需求的回升尤其苍劲。

　　麦肯锡的《2025年先锋行业解说》也进一步指出，好意思国奢侈市场在2025年至2027年间将迎来4%至6%的增速，显耀高于中国市场瞻望的3%至5%。这一数据强化了好意思国市场算作奢侈耗尽新能源（300152）的地位，好意思国市场的回暖部分收货于股市和加密货币的强势施展，这带动了好意思国肥饶东说念主群的耗尽后劲。

　　好意思国的回升主要体当今皮革成品和服装类商品的苍劲销售上，尤其是在节沐日季节。凭证花旗银行的数据，好意思国奢侈牌信用卡开销自2024年12月以来去升，炫耀出好意思国耗尽者对高端商品的需求在不休复原。

　　对好意思国市场的韧性，牛津经济盘问院高档经济学家Bob Schwartz暗示，畴前两年好意思国股市涨幅逾越20%，加上房产价值激增，为高收入家庭提供了裕如的资金复古和净金钱缓冲，要是不出现严重打击市场信心的股市下落，本年耗尽开销将保执细腻势头，Jefferies分析师暗示，在当下，好意思国大选已然落定，特朗普当选其拟试验的降息、减税等政策鼓动耗尽者信心，重叠强势好意思元和好意思股施展，富豪连续在高端品牌上执续耗尽。

　　改日阴郁

　　从事迹来看，奢侈行业正赶紧迎来一次有劲复苏本领，伯恩斯坦公司人人奢侈高档分析师Luca Solca暗示，历峰的事迹为更闲居的奢侈行业复原健康提供了一个积极的早期信号，欧洲和亚太地区(不包括大中华区)在国内需求加多和旅客多半涌入的鼓动下，提示出现苍劲增长，而好意思洲则连续受到当地苍劲需求的鼓动。他还补充到，这是一个令东说念主饱读励的迹象，也确认了最近几周市场的预期，奢侈低谷可能仍是由去。

　　花旗银行的分析师也暗示，他们瞻望苍劲的事迹将复古历峰集团的股价和畴前18个月一直不被看好的奢侈行业。

　　干系词，此次复苏并非一帆风顺。从市场来看，尤其在中国市场，购物市集和品牌们通过一系列促销举止刺激耗尽，但奢侈牌的需求仍显疲软。部分高端品牌的销售增速放缓，以COACH和鼻祖鸟为代表的廉价位奢侈牌迟缓崭露头角。与此同期，LVMH和开云等公司也正在调整计谋，将更多资源参预到好意思国市场。

　　而从品类来看，高端腕表也莫得按期复原，瑞士钟表工业辘集会的数据炫耀，11月份瑞士钟表出口额同比下降3.8%至24亿瑞士法郎。这一下滑险些触及统统主要市场，唯有好意思国例外，同比增长了4.7%。2024年前11个月，瑞士钟表出口总数为239亿瑞士法郎，同比下降2.7%。比拟之下，2023年瑞士钟表出口总数高达到创记录的267亿瑞士法郎。可见，如今的经济情况下，瑞士腕表仍执续疲软。

　　 Kepler Cheuvreux分析师Jon Cox对改日的奢侈行业执严慎格调，尽管他以为历峰集团的施展尽头出色。他暗示“当今说这是奢侈行业的一个新拐点可能还为时过早，但深信诟谇常令东说念主饱读励的”。

　　历峰集团的竞争敌手LVMH将于1月28日发布全年级迹解说足球投注app，Gucci的统统者开云集团和手袋制造商爱马仕也将于2月发布全年级迹解说，统统这个词奢侈行业的全年施展将迟缓浮出水面。在这场复苏与挑战并存的旅程中，奢侈行业能否迎来实在的春天，大概还需要时候的历练。但非论怎样，这场由历峰集团引颈的复苏波浪，仍是为行业带来了新的但愿和期待。