起原：@证券市集红周刊微博

文丨承承

剪辑丨李壮

东谈主形机器东谈主迎来2025年开门红，多家公司短期涨幅在30%以上。在反弹行情中，多家公司取得机构新一轮调研。

2025年以来，联系东谈主形机器东谈主的讯息继续，岂论是马斯克公布异日三年东谈主形机器东谈主预期量产筹画，照旧英伟达文告推出“寰宇基础模子”NVIDIA Cosmos，推动东谈主形机器东谈主落地过程，以及近期国际科技巨头公司发布东谈主形机器东谈主最新进展情况，均体现出东谈主形机器东谈主产业发展的加快态势。

二级市集上，东谈主形机器东谈主意见股也因讯息面的刺激推崇活跃，2025年1月7日至1月14日，东谈主形机器东谈主指数照旧辘集6个交游日上升，涨幅在18.44%，个股代表骏创科技、震裕科技、五洲新春、三丰智能、肇民科技、双林股份等阶段涨幅均在35%以上。

东谈主形机器东谈主意见股启动上升波浪

2025年1月7日，2025年CES（国际破费电子展）于好意思国拉斯维加斯举办。本届展会参展单元数目跳跃4500家，波及166个不同国度/地区，其中，跳跃1300家中国公司将在这次CES大会进行产物展示，中国参展商数目创历史新高。

在会上，除了AI陆续是重头戏外，行为现场国表里稠密机器东谈主厂商携自家产物亮相。比如宇树科技展台的样机在展会第一天全部售罄，星河通用、速腾聚创等国内机器东谈主厂商在CES现场也收到诸多国外客户商量。

或因CES展会的影响下，1月7日，A股市集东谈主形机器东谈主意见股强势反弹，在当日上证综指仅上升0.71%的情况下，东谈主形机器东谈主指数上升了3.09%。而后几个交游日，在大盘轰动改造中，东谈主形机器东谈主陆续反弹上攻。为止1月14日，在上证指数区间上升1.06%的情况下，东谈主形机器东谈主指数区间上升幅度达到了18.44%。

在东谈主形机器东谈主指数强势推崇的同期，东谈主形机器东谈主产业链中的机器东谈主、丝杠、减慢器、电机、传感器、推论器、伺服系统、PEEK、机器视觉等意见股也均有理会推崇，比方完结东谈主形机器东谈主精确通顺司法的要害身分之一的丝杠，其意见指数在1月7日至1月14日历间，上升了20.31%，而关于东谈主形机器东谈主的通顺司法雷同至关挫折的减慢器，其意见指数在同期内也上升了18.84%。此外，伺服系统上升了13.04%、机器东谈主上升了10.83%、传感器上升了9.22%……PEEK上升了10.69%。

天然，相较意见指数的推崇，意见板块中的代表性公司推崇理会更为出色。统计数据炫耀，1月7日-14日历间，丝杠意见板块中的五洲新春、双林股份、北特科技（维权）的区间涨幅均在30%以上；减慢器意见板块中的绿的谐波、福达股份、汉宇集团等涨幅也在38%以上；机器东谈主意见股中的骏创科技、震裕科技、安培龙、弘讯科技等涨幅在50%以上；伺服系统意见股步科股份、禾川科技、昊志机电（维权）、伟创电气等涨幅也在20%以上；机器视觉意见股慈星股份（维权）、茂莱光学、赛为智能（维权）等涨幅也在25%以上……全体上，东谈主形机器东谈主产业链中揣摸技艺均深远不少短期涨幅极为出色的公司。

国际科技巨头近期当作继续

值得指出的是，天然A股市集上东谈主形机器东谈主产业链揣摸意见股推崇的强势，与2025年CES大会召开有一定关联，但在这次会议外，国际科技巨头公司近期在东谈主形机器东谈主领域的当作也一直继续。

比方苹果近日拓荒了一套机器东谈主感知系统ARMOR，并将其部署在傅利叶GR-1机器东谈主上进行实践。实践收场炫耀，与使用四个头戴式和外部安设的深度相机（外心感知）比较，ARMOR系统使碰撞裁减了63.7%；与英伟达基于采样的通顺贪图巨匠系统cuRobo比较，ARMOR-Policy狡计收场提高26倍，确保机器东谈主大概赶紧行为。

东谈主工智能讨论公司OpenAI以将高等东谈主工智能才智与物理逼迫无缝和会从而果真完结AGI为筹画，启动了东谈主形机器东谈主揣摸硬件东谈主才招聘。据OpenAI招聘信息炫耀，OpenAI的机器东谈主团队将专注于研发“通用”、“自安妥”、“多功能”机器东谈主，使其大概在动态的果真寰宇中像东谈主类一样动手。OpenAI筹画为其机器东谈主创建新的传感器和狡计元件，并由公司里面拓荒的AI模子提供补助。

三星斥资2670亿韩元成韩国机器东谈主公司RainbowRobotics最大激动，并建树异日机器东谈主理公室。三星这次增持与异日机器东谈主理公室的建树，不仅体现其对机器东谈主产业的政策可爱，更秀雅着其从本钱参加到本领转换、从研发组织到人人市集拓展的全面布局，或将重塑机器东谈主行业样式。

此外，特斯拉的Optimus东谈主形机器东谈主量产过程也很告成。马斯克1月9日在CES2025展会上接收视频连线采访并示意，2025年特斯拉筹画分娩几千台东谈主形机器东谈主。如果进展告成，2026年特斯拉东谈主形机器东谈主产量将增多10 倍。

芯片巨头英伟达天然明确我方不会躬行下场作念东谈主形机器东谈主，但其早在2024年2月就和微软、OpenAI等科技巨头整个参投了东谈主形机器东谈主初创公司Figure AI的B轮融资。在近日召开的2025年CES大会上，英伟达不仅发布了一系列通用机器东谈主基础模子、数据管线和仿真框架，包括Isaac GROOT Blueprint和Cosmos，且还深远了英伟达生态系统中东谈主形机器东谈主的合作方，从2024年的9家提高到了14家，其中，中国东谈主形机器东谈主厂商有6家，包括智元、宇树、傅利叶、小鹏、 星河通用、星动纪元。

“2025年东谈主形机器东谈主产业将迈入一个新的发展阶段，有望迎来生意化量产元年。”万联证券示意，现在，国际东谈主形机器东谈主巨头量产渐进，国内分量级玩家继续增多，问鼎华夏之势已现。跟着特斯拉、OpenAI、华为等科技巨头在东谈主形机器东谈主行业的持续参加及AI大模子的更新迭代，东谈主形机器东谈主量产并完结大界限运用迎来晨曦，生意化落地可期。

机构积极调研东谈主形机器东谈主意见股

祯祥证券以为，在东谈主形机器东谈主产业链中，从恒久来看，最具价值的部分在于软件部分，即大概自研或掌抓通顺司法、东谈主工智能算法等核心本领者，将掌控东谈主形机器东谈主的核心与大脑，某种程度上将有望在本领层面主导东谈主形机器东谈主的发展标的和发展节律。从当下看，价值占比高、增量空间大的主若是传感器、减慢器、电机、丝杠等核心零部件。

事实上，就近期市集推崇来看，除了波及AI意见的公司有反复推崇外，东谈主形机器东谈主产业链中的传感器、减慢器、电机、丝杠等核心零部件也如实推崇强势，代表性公司五洲新春、三丰智能、肇民科技、双林股份、北特科技、安培龙等意见股1月7日至14日历间的涨幅均在30%以上。此外，若从2024年9月24日市集反弹以来不雅察，还可看到埃夫特、骏创科技、南京化纤、三丰智能等公司阶段涨幅均达到200%以上，远跳跃同期上证指数17.9%的涨幅。

在雅致的市集推崇之下，机构提高了对涨幅居前的东谈主形机器东谈主意见股的体恤度。统计数据炫耀，自2024年四季度以来，70家东谈主形机器东谈主意见股中有39家公司取得机构调研（见表1），其中有18家公司被机构调研次数在3次以上。而值得一提的是，在2025年以来不及半个月时刻内，凯尔达、震裕科技、奥迪威等7家公司还迎来新一轮机构调研（见表2）。

比如，近6个交游日上升了38.85%的减慢器意见股埃夫特，自2024年四季度以来被调研次数达到14次，共迎来198家机构来访。在最近一次调研中，公司针对机构感兴趣兴趣的东谈主形机器东谈主话题示意，“东谈主形机器东谈主样机现在仍在研发中，瞻望2025年上半年会发布揣摸样机。公司的机灵手方式在进行揣摸部件测试中。”

北特科技是丝杠板块的代表性公司，近6个交游日反弹了31.6%。其丝杠产物包括行星滚柱丝杠和梯形丝杠。2024年四季度以来，北特科技共取得131家机构26次调研。在谈到东谈主形机器东谈主问题时，公司示意，东谈主形机器东谈主具备东谈主工智能+高端制造双属性，有望成为继狡计机、智高手机、新动力汽车后的颠覆性产物。“公司所积淀的分娩工艺与东谈主形机器东谈主用丝杠产物的分娩工艺有较高的同源性。”

安培龙是传感器板块的代表性公司，2024年四季度以来被129家机构调研了20次。2025年1月7日-14日历间，公司股价上升了54.6%。公司在回答机构调研提议的问题时示意，机器东谈主是力矩传感器的较大运用领域，尤其是工业机器东谈主和相助机器东谈主市集增长赶紧，为力矩传感器带来了重大的市集空间。“公司瞻望2024年营业收入同比增长20%。”

在上述公司除外，凯尔达是机构于2025年1月新调研的7家公司之一，其在工业机器东谈主及工业焊合领域科技转换才智超越。1月7日-14日历间，公司股价上升了39.54%。在1月13日回答机构提议的“凯尔达和镜识的合作有哪些上风互补的地点”问题时，公司示意，“公司领有自主研发的工业机器东谈主通顺司法、驱动等核心本领，揣摸本领与东谈主形机器东谈主产业波及的部分要害配套本领有较强的关联性；公司不错为镜识科技机器东谈主要道等核心零部件及整机拼装等产业化配套。两边合作具有产业协同性，可完结上风互补。”

表1  2024年四季度以来机构调研居前的东谈主形机器东谈主意见股

数据起原：东方钞票Choice

表2  2025年以来取得机构调研的东谈主形机器东谈主意见股

数据起原：东方钞票Choice

（文中说起个股仅作例如分析2024B体育官网入口，不作投资建议。）

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