华安证券（600909）股份有限公司李好意思贤,陈耀波近期对想瑞浦进行盘考并发布了盘考陈诉《平台化策略得到奏效，信号链与电源管制双攀升》，赐与想瑞浦增抓评级。

　　想瑞浦(688536)

　　 l事件

　　公司2025年第二季度收尾买卖收入5亿元，同比增多72%，环比增多25%；归母净利润5012万元，环比增多222%；扣非净利3595万元，环比增多1981%。

　　公司2025年上半年收尾买卖收入9亿元，同比大增87%；归母净利润6569万元，扣非净利3770万元，均同比扭亏。

　　 l四大商场全面掩盖，信号链与电源管制收入双双攀升

　　过程多年布局，公司收尾了工业、汽车、通讯、耗尽电子四大商场的全面掩盖，跟着下贱末端需求回升，公司合座出货量和营收收尾大幅增长。2025年上半年，公司信号链芯片收入约6亿元，同比增长54%；电源管制芯片收入约3亿元，同比大增246%。

　　 l深化“平台化”策略，掩盖高端利用场景

　　公司抓续股东平台化研发策略，在信号链界限推出多项高性能产物，如共模阻挠比达138dB的高阻抗低噪声面目放大器等，技巧观念达到海外先进水平。电源管制产物亦聚焦高可靠性场景，如75V的高边开关ORing适度器等。在汽车电子界限，公司与多家Tier1公司、车企保抓深远联接商量，车规级产物已在智能驾驶、车身适度、能源系统、车载视频、照明等多个系统中利用。在工业适度与新能源商场，新能源、电网基础款式、工业电源模块、测试测量、工业适度、电器等利用界限性能、型号不休更新迭代，进一步寂静高端商场上风。

　　 l投资提倡

　　咱们瞻望2025-2027年公司归母净利润差别为1.32、2.98、4.09亿元，对应的EPS差别为0.97、2.19、3.02元，最新收盘价对应PE差别为174x、77x、56x，保管“增抓”评级。

　　 l风险指示

　　行业复苏不足预期，新品研发不足预期。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有11家机构给出评级B体育投注入口，买入评级8家，增抓评级3家；往常90天内机构场地均价为186.31。